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ap888手机版 南方基金章晖:ESG投资有望成为A股投资新旗帜
发表时间:2020-01-11 12:48:11 来源:匿名

ap888手机版 南方基金章晖:ESG投资有望成为A股投资新旗帜

ap888手机版,文 /王忆

所谓变革即指esg投资理念的盛行,这一理念主张在投资中将环境保护(environmental)、社会责任(social)和公司治理(governance)方面的考量作为影响决策的指标,遵循经济、环境与社会的三重底线的原则,将esg 融入投资分析和投资决策框架。

尤其近年来,伴随气候风险、数据安全及隐私问题、董事会多样性等esg议题对社会和上市公司的影响日益显现,践行esg投资已是大势所趋。国内资产管理机构也展开了积极探索。

日前,南方基金旗下首只esg主题基金正式获批,并将于12月2日正式发售。该基金拟任基金经理章晖表示,以北上资金为代表的a股机构化趋势,有望进一步推动a股上市公司对责任投资的重视。他认为,随着我国金融开放度提升,符合esg标准要求的股票或会受到国际资本的青睐,esg投资或许会在不远的将来成为a股投资的新旗帜。

esg投资理念风靡全球

本世纪初,环保理念、可持续发展理念不断深入人心,投资者越来越关注企业在绿色环保、履行社会责任方面的绩效。2006年,高盛发布了一份esg研究报告,较早地将环境、社会和治理概念整合在一起,明确提出esg概念。

近年来,国际投资机构越来越热衷于esg投资的实践,这一投资方法逐渐成为国际范围内主流投资方式。据gsia(global sustainable investment alliance)报告,2018年初全球5个主要地区esg投资总规模达到30.68万亿美元,仍保持年复合增长15%以上的高速增长。

esg投资理念之所以被广泛应用,究其原因,主要是因为esg对于回避风险、增加收益发挥很重要的作用,尤其是在新兴市场的超额收益非常明显。

数据显示,截至2019年7月,msci全球esg领先者指数自2007年成立至今,收益率为182.61%,与msci全球指数持平。而msci新兴市场esg领先者指数自2007年成立至今,收益率为179.52%,大幅超越msci新兴市场指数60%。这表明,在新兴市场践行esg投资理念,除推动社会可持续发展外,更有明显的超额收益回报。

与此同时,在国际市场上,随着esg投资规模不断增长、投资策略日渐丰富,esg主题基金也实现了快速发展。根据晨星统计,截至2018年底esg主题基金规模合计达890亿美元,且资产规模连续6年保持高速净流入,尤其在2018年,s&p500指数跌幅为6.24%, 权益和债券型基金净流入急速降低,而esg资产则逆势获得高增长。近三年来,每年新成立的esg主题基金数量迅速增长,并且主要集中于被动etf产品。

esg基金产品的业绩表现也十分优异。2018年纳入晨星统计的236只可持续投资主题产品(含转型),在同类型中排名前1/2的占比为63%,排名在前1/4的占比达35%,可持续投资基金产品可为投资者创造较理想的收益。

esg投资:规避风险and创造价值

随着esg投资的有效性逐步得到验证,国内资产管理机构也开始积极探索适合a股市场的esg投资策略。

例如,将于12月2日起发行的南方esg主题股票基金(简称:南方esg股票,代码:a类008264、c类008265),就是以国际主流esg理念为框架,将投资于esg主题证券,其目标是通过主动管理力争做到优中选优。该基金拟由金牛基金经理章晖管理。章晖从事投研工作超过10年,具有丰富的投资经验,风格稳健。

当金牛基金经理遇上esg,能否让主动投资如虎添翼,令市场充满期待。有业内人表示,利用esg框架的“盾牌”加上基金经理章晖的主动管理能力,让投资做到一手拿“盾”一手拿“刃”,在防御中进攻,有望实现攻守兼得,不断进取。

值得一提的是,南方基金是国内较早投入esg研发,且已经开发出较领先的esg投资方法论、因子模型及内部架构体系的资产管理人之一。

在选股策略上,章晖认为,传统投资有“三好”:行业好、公司好、价格好。通过这些维度分析可以获得较有价值的股票。在考虑财务回报的基础上,进一步充分考虑环境保护好(e)、社会责任好(s)、公司治理好(g)等因素为企业带来的影响,则是在“三好”基础上再加“三好”变成“六好”。这样的esg投资组合或能够帮助投资者筛选长期业绩更强劲的公司。

此外,esg投资也是控制风险、发现价值、创造价值的投资过程。从历史数据来看,esg投资决策框架可以有效避免风险事件,减少投资损失,从而增加投资收益。

顺应潮流,力推esg投资

就推进社会可持续发展而言,资产管理机构践行esg投资具有重要意义。

中国基金业协会发布的《中国上市公司esg评价体系研究报告》指出,esg是一种关于如何发展的价值观。它将目标公司置于相互联系、相互依赖的社会网络之中,将个体活动映射到整个社会网络,将公共利益引入公司价值体系,更加注重公司发展过程中的价值观和行为,以及由此带来的公司与社会价值的共同提升,而非孤立的单一公司的财务结果。

“随着我国a股被纳入msci、富时罗素相关指数,esg原则将对我国资本市场的资源配置活动产生实质性影响。更重要的是,‘创新、协调、绿色、开放、共享’发展理念要在资产管理行业落地,必须有科学的方法与工具,esg正是合适的载体。”该报告提到。

章晖认为,以北上资金为代表的a股机构化趋势,有望进一步推动a股上市公司对责任投资的重视。

他谈到,近年来国际大型机构投资者愈发关注上市公司的esg状况(环境、社会和公司治理),msci等指数公司在选取上市公司纳入指数时也会对公司进行esg评级。海内外大量研究结果表明,esg可以为投资者剔除有相关风险的公司,进而创造超额收益。msci数据显示未来5年,全球投资规模中将有57%受到esg策略驱动或影响。

作为国内资产管理规模位居前列的基金公司之一,南方基金积极响应监管层号召,坚持创新发展、协调发展、绿色发展、开放发展、共享发展的五大新发展理念,探索以资本引导形式推动上市公司和社会的可持续发展,提高金融服务实体经济效率和支持经济转型,并通过多项措施以实际行动践行esg投资理念。

除了esg主题主动管理产品的落地,在投资研究体系中,南方基金也全面融入了esg理念。据了解,南方基金积极响应并落实“中国基金业协会”对绿色投资、esg投资等各项工作安排,完成绿色投资自评估报告,并按要求继续完善公司在esg投资的各项制度流程修订。在2018年,南方基金成为pri签署成员,是国内最早加入pri、践行esg投资理念的资产管理者之一。同时,南方基金承诺遵守联合国社会责任投资准则的六大原则,将esg因素纳入投资全流程中,并积极推动esg投资在国内的发展。

南方基金表示,践行并推动esg投资在中国市场的落地,既是国家和公募基金行业发展的需要,也是公司内生发展阶段的需要。未来,南方基金将一如既往地履新使命担当,引导社会资源的优化配置,发挥金融机构促进实体经济发展的积极作用。

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